Por Giovana Leal
20/09/2023 –

O Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central, optou por repetir a dose e reduziu a Selic, mais uma vez, em 0,50 ponto percentual (p.p.). Assim, a autoridade monetária bateu o martelo em um juro de 12,75% ao ano.

Segundos os membros do Copom, dois motivos explicam o corte na mesma medida da reunião passada na taxa básica: o ambiente externo mais incerto e um cenário de desaceleração da economia brasileira.

Em relação ao exterior, eles afirmam ter notado a elevação das taxas de juros de longo prazo dos Estados Unidos e a perspectiva de menor crescimento na China. Ambos exigem “maior atenção por parte de países emergentes”.

Já referente ao cenário doméstico, o Comitê observou maior resiliência da atividade econômica do que anteriormente esperado, mas espera desaceleração nos próximos trimestres. “Ocorreu uma elevação da inflação cheia ao consumidor acumulada em doze meses no período recente. As medidas mais recentes de inflação subjacente apresentaram queda, mas ainda se situam acima da meta para a inflação”, ressaltam.

Os membros ainda ressaltam que, nos cenários para a inflação, permanecem fatores de risco em ambas as direções. Entre os riscos de alta, destacam-se maior persistência das pressões inflacionárias globais, e resiliência na inflação de serviços. Já entre as baixas, estão a desaceleração da atividade econômica global mais acentuada, e os impactos do aperto monetário sincronizado sobre a desinflação global.

“Tendo em conta a importância da execução das metas fiscais já estabelecidas para a ancoragem das expectativas de inflação e, consequentemente, para a condução da política monetária, o Comitê reforça a importância da firme persecução dessas metas”, afirmam.

Por que mais um corte de 0,50 pp na Selic?

O Copom entende que a decisão de repetir o corte de 0,50 p.p. na Selic é compatível com a estratégia de convergência da inflação para o redor da meta ao longo do horizonte relevante. Isso inclui o ano de 2024 e, em grau menor, o de 2025.

“Sem prejuízo de seu objetivo fundamental de assegurar a estabilidade de preços, essa decisão também implica suavização das flutuações do nível de atividade econômica e fomento do pleno emprego”, avaliam.

“A conjuntura atual, caracterizada por um estágio do processo desinflacionário que tende a ser mais lento e por expectativas de inflação com reancoragem parcial, demanda serenidade e moderação na condução da política monetária. O Comitê reforça a necessidade de perseverar com uma política monetária contracionista até que se consolide não apenas o processo de desinflação como também a ancoragem das expectativas em torno de suas metas”.

Os membros do Comitê ainda anteveem, unanimemente, reduções de mesma magnitude nas próximas reuniões. Eles avaliam que esse é o ritmo apropriado para manter a política monetária contracionista necessária para o processo desinflacionário.

Fonte : Money Times